9月下旬，永達汽車管理層路演交流活動分別在北京和上海舉行。中金公司9月26日發表技術意見報告表示，認為永達汽車（03669.HK）自營金融滲透率有望加速改善，且受益于寶馬與保時捷強產品周期，預計2017年銷售量和營收實現穩定增長，良好的店齡結構保證可持續發展。

中金將繼續給予公司“推薦”評級，以及給予公司未來12個月目標價為17港元，相當于2018 年 14 倍預測市盈率。

三個汽車金融牌照保駕護航 預計17年滲透率將超10%

永達金融成立于2014年，致力于為客戶提供靈活全面的金融產品，以及資產管理、風險控制等服務，并擁有一只專業的汽車金融團隊，搭建完成了一個綜合汽車金融平臺。

在 “硬實力”方面，永達金融優勢顯著，現擁有三個汽車金融牌照（互聯網小額貸款牌照、融資租賃牌照和保險代理牌照），稀缺牌照的優勢將助力永達汽車在汽車金融業務中提升到一個更高的發展階段。得益于公司營銷網絡的日漸成熟和汽車金融規模的逐漸擴大，公司汽車滲透率不斷上升，目前自營汽車金融滲透率約為5%。中金預計2017年汽車金融滲透率將超過10%。隨著汽車金融需求不斷增加，永達汽車金融擁有廣闊的增長前景。

18年有望成為保時捷最大經銷商 品牌組合多元發展

永達汽車首次透露，希望在2018年成為保時捷最大的經銷商。這一舉措將有利于優化永達汽車的品牌組合，有望成為寶馬和保時捷雙品牌的最大經銷商。

隨著寶馬不斷擴展全新產品規劃，中金預計永達汽車將在2017年下半年實現銷量的加速增長。全新上市的寶馬530汽車，將進一步提升了公司下半年毛利率彈性。永達汽車1H17表示，收購了5家寶馬店及3家保時捷店。隨著公司未來重點擴張寶馬及保時捷等豪華品牌經銷網絡，且受益于寶馬和保時捷持續的強產品周期，永達汽車的新車銷量將明顯增長。

預計17年收入和新車銷量增速超20%

截止17年6月，永達汽車已開業網點達210家。其中店齡小于3年的門店，占全部門店總數的27%。中金預計該部分門店在未來中長期，將進入快速增長階段，并成為公司業績向好發展的強勁增長點。中金預計 2017 年，公司收入和新車銷量將增速將超過 20%。

關于永達汽車

永達汽車(03669.HK)是在香港主板上市的大型集團企業，公司主要經營汽車銷售服務、汽車金融、汽車租賃、新能源汽車等產業，代理保時捷、賓利、阿斯頓馬丁、捷豹、路虎、寶馬、奧迪、林肯、沃爾沃、英菲尼迪、凱迪拉克、雷克薩斯等多個國際知名豪華汽車品牌，服務網絡遍布全國各地。率先在行業內形成學車、買車、賣車、租車、修車、驗車等完整的汽車銷售服務產業鏈，提供新車銷售、汽車金融與保險、裝潢用品、售后服務、平行進口車、二手車置換與銷售、快修連鎖、汽車零配件和養護品銷售等服務，并通過互聯網電商，構建線上線下一體化全方位的汽車產業鏈生態圈，打造高效、便捷的汽車生活服務平臺。公司先后獲得中國企業500強、中國馳名商標、中國汽車經銷商集團百強企業、全國文明單位等榮譽稱號。

關于永達金融

永達金融成立于2014年，依托于國內領先的乘用車經銷商和綜合服務提供商永達汽車（03669.HK），致力于打造一個集消費分期、融資租賃、資產管理、保險銷售、支付為一體的線上線下汽車金融綜合服務平臺“點車成金”。以“車金融、心服務”為理念，永達金融為客戶提供靈活全面的金融產品與服務，開創汽車金融新氣象，致力于成為國內最專業的汽車金融綜合服務提供商。