本文將從營業收入、凈利潤增長、新車銷售情況、售后服務等方面對11家上市汽車經銷商集團進行分析（排名不分先后）。

近日，各大汽車經銷商集團上半年業績報告相繼發布，綜合來看，2017年上半年經銷商的業績都有較好的增長，其中不少集團加大轉型力度，以汽車售后等方面為突破口，減少對新車銷售業績的依賴。下面將從營業收入、凈利潤增長、新車銷售情況、售后服務等方面對11家上市經銷商集團進行分析（排名不分先后）。廣匯汽車

營業收入：702.83億元，同比增長30.78%

凈利潤：20.02億元，同比增長45.07%

2017年上半年，廣匯汽車延續并購整合的發展戰略，在現有4S店的基礎上，進一步充實超豪華、豪華及中高端品牌經銷網點，同時重點加強了超豪華、豪華車輛的綜合服務，強化盈利水平，較好的應對了個別品牌市場利潤下降所帶來的沖擊。

截至2017年6月30日，廣匯汽車旗下共經營754個營業網點，包括691家4S店，覆蓋全國28個省、自治區、直轄市。

在售后業務方面，廣匯汽車重點開展ERP售后分析體系建立、零部件管理改善、鈑噴改善等項目；同時開展四項創新項目，包括車輛高性能保養、損傷零件修復、3D炫彩漆、GH60快保業務。通過精細化生產管理，持續性業務創新，提升客戶滿意度和品牌美譽度，實現售后業務增長。

2017年上半年，公司累計維修進場臺次345.48萬臺，同比增長16.29%；累計維修服務收入58.93億元，同比提升37.19%。

當前我國汽車市場已進入買方市場，挖掘自身內部動力、向管理要效益對行業企業越來越重要。在很難大幅提升收入與利潤率的今天，精細化管理和提升管理水平已成為汽車經銷商提升自身盈利水平及盈利能力的重要手段與渠道之一。

廣匯寶信

營業收入：156.71億元，同比增長44.1%

凈利潤：4億元，同比增長521.3%

集團主要經營的三大品牌為寶馬、捷豹路虎和瑪莎拉蒂。寶馬上半年在華銷量增速達18.4%，比去年同期提高11個百分點。今年6月寶馬推出全新5系轎車，在科技感和操控感上進行全面升級，下半年將為寶馬銷量增長做出一定貢獻。

2017年6月30日，集團共銷售新車45591輛，同比上升56.6%。其中，豪華品牌汽車銷量33040輛，同比增加36.7%；中高端品牌汽車銷量12551輛，同比增加153.9%。

另外，售后服務收入達到17.54億元，同比增長30.5%，售后服務毛利率提升至47.6%；來自汽車增值服務的傭金收入達2.96億元，同比增長83.6%。

集團遵循品牌和區域戰略，選取有潛力市場的區域進行網絡擴張。除新開1家位于無錫的寶馬4S店外，公司3月份新收購6家4S店和1家展廳，包括2家寶馬、2家保時捷、1家保時捷展廳以及2家瑪莎拉蒂。新增代理品牌阿爾法·羅密歐。2017年6月30日，已有7個網點取得該品牌經銷權。

期內，集團對3個運營表現不佳的經銷網點進行了關閉，以提高資金運營效率和整體盈利能力，包括位于上海的1家別克店、1家雪佛蘭店以及1家GMC網點。

截至報告期末，集團旗下擁有108家汽車經銷網點，其中包括86家豪華品牌經銷店、17家中高端品牌經銷店、2家獨立維修中心以及3家裝潢定損中心。

中升控股

營業收入：383.2億元，同比增長20.7%

凈利潤：14.5億元，同比增長112.9%

2017年上半年，中升汽車堅持品牌加地域的戰略，深度發展現有品牌組合，同時在繼續擴大既有區域優勢的基礎上不斷拓展新的區域。

截止2017年6月30日，中升汽車4S店總數達到262家，其中包括130家豪華品牌經銷店和132家中高端品牌經銷店，覆蓋我國22個省份和地區及80多個城市。中升汽車及時把握機遇，通過堅定地踐行經銷店事業計劃持續提高運營管理效率和精準戰略定位，新車銷售、售后服務、二手車、汽車保險及金融等多項業務全面開花。2017年上半年，中升汽車實現新車銷量147240臺，同比增長10.6%；售后及精品業務實現收入52.2億元，同比增長24.7%；以保險、金融、二手車為主的其他增值服務實現毛利7.4億元，較上年同期增長39.0%。永達汽車

營業收入：225.56億元，同比增長18.8%

凈利潤：6.08億元，同比增長72.56%

永達汽車2017上半年實現新車銷量72,583輛，同比增長17.1%，其中豪華及超豪華品牌銷量達42,944輛，同比增長17.1%。

除乘用車銷售業務快速增長外，公司上半年售后業務及汽車金融業務也持續穩健推進。2017上半年公司售后業務實現營收30.70億元，同比增長21.4%；金融業務實現營收5.06億元，同比增長51.15%。此外，公司汽車租賃業務及二手車代理業務營收分別為1.85億元和0.79億元，分別同比增長5.8%和61.0%。

2017上半年，公司新建成開業5家豪華及超豪華經銷店，并獲得7家豪華及超豪華經銷店授權。此外還成功收購3家保時捷4S店、5家寶馬4S店、1家奔馳城市展廳及2家現代4S店。公司持續性的店面擴張，一方面將推動新車銷售的快速增長，同時也有利于未來兩年售后業務維持較高增速。

展望下半年，鑒于寶馬品牌是公司的主要經營品牌（16年寶馬新車收入占比約為39%），因此隨著下半年新5系開始密集投放市場，加之寶馬廠商也調整了對經銷商的返利政策，預計公司將維持良好的毛利率水平。

國機汽車

營業收入：255.82億元，同比下降2.8%

凈利潤：5.03億元，同比增長18.74%

2017年上半年，國機汽車投入更多的運營資金，助力汽車租賃業務的發展。在經營中，堅持“差異化”路線，深入市場、有的放矢；堅持創新業務探索，尤其是新能源汽車分時租賃業務，陸續投放了江淮iEV4、iEV6E等新能源汽車用于分時租賃。同時，公司還做實了南昌、成都、天津、上海等網點的有效運營，為未來業務的發展打下基礎。

售后方面，公司在汽車零部件業務落實“一帶一路”戰略部署，持續開拓有效益、有規模的進出口業務。公司深耕傳統古巴市場，重點開發中東地區，繼續深入南美洲、大洋洲等目標地區，為汽車零部件及配套產品的出口開創了新的局面，盈利能力不斷提高。2017年上半年，實現凈利潤兩位數的增長。

2017年上半年，公司利用自有資金對所屬融資租賃企業匯益融資進行5億元資本金增資，圍繞“聚焦主業，適度多元化”的戰略目標，穩步、積極開展融資租賃業務。2017年上半年，匯益融資業務投放累計19筆，投放金額近20億元，實現了業務規模的快速增長。

正通汽車

營業收入：156億元，同比增長7%

凈利潤：5.26億元，同比增長104%

正通汽車的新車銷售業務一改往日頹勢，開始回暖，豪華品牌毛利率達5%，提升1.6個百分點。公司經營的保時捷、奔馳、奧迪等新車銷售毛利率高，拉動平均水平。

上半年公司衍生業務收入2.5億，增長47%。延伸業務的汽車金融、保險業務保持快速增長，利潤貢獻大。

費用控制效果明顯，銷售及管理費用率下降0.8個百分點，至5.5%。

潤東汽車

營業收入：92.9億元，同比增長18.1%

凈利潤：1.3億元，同比增長7.4%

2017年上半年潤東汽車新車銷售收入81.9億元，同比上年同期增長19.7%，其中豪華及超豪華汽車的銷售收入為63.3億元，同比增長29.8%，占新車銷售收入的77.3%；售后服務收入11.0億元，同比增長7%。受汽車配件價格下調、商業車險費率改革造成的事故車修理下降等因素的影響，售后服務承壓。

報告期內，潤東汽車主要代理品牌各自處于不同的產品周期及競爭格局，導致銷售毛利率各有不同。潤東汽車綜合考慮各品牌的產品周期、市場行情及單車型庫存深度，主動調整庫存管理策略，通過制定和執行階梯式價格政策，優化庫存結構。

潤東汽車通過開發推廣售后服務新產品吸引客戶，保證客戶基盤量和入場臺次的穩步增長。以售后美容作為年度戰略業務，引進外部優秀專業的供應商，在店面分級建設標準汽車美容車間，滿足客戶個性化需求，增加客戶粘性，提高售后美容收入。

同時，潤東汽車將汽車金融業務作為年度戰略業務，進一步強化與戰略品牌總對總的金融溝通機制，拓寬金融管道，同時整合集團與區域的金融資源，針對客戶需求創新金融產品。2017年上半年，潤東汽車取得金融代理服務收入0.9億元，同比增長64.3%，汽車金融代理業務滲透率提升32個百分點至報告期內的42%。

另外，潤東汽車二手車業務實現大幅增長。2017年下半年，潤東汽車二手車代理服務收入實現1100萬元，較上年同期增長7.5倍。

美東汽車

營業收入：33.32億元，同比增長28.2%

凈利潤：1.08億元，同比增長69.1%

美東汽車是以寶馬、雷克薩斯、保時捷為主的經銷商集團。截至2016年6月30日，美東汽車在北京、河北、湖北、湖南、江西、福建、廣東及甘肅等地設有34家4S店，包括32間附屬店、一間合營企業及一間聯營店。

年中報告指出，美東汽車業績的上漲得益于成功實施發展策略、 提升管理效率、 2016年年底新店的額外貢獻以及集團主要品牌的產品周期強勁。此外，管理和運營效率的不斷提升也是重要原因。

亞夏汽車

營業收入：28.77億元，同比增長3.50%

凈利潤：4259.25萬元，同比增長29.94%

亞夏緊緊圍繞汽車服務為核心，進一步尋求并完善產業鏈服務和增值服務，通過“調結構、轉模式、促發展”，擴大盈利性強的板塊業務。

報告期內，公司進一步提升超豪華品牌的市場占有率和盈利能力，投資新建的蕪湖市第一家保時捷4S店——蕪湖亞夏眾捷汽車銷售服務有限公司正式投入運營，金融、保險、二手車、汽車后市場業務也得以較快發展，結構調整逐步合理，盈利水平穩步提升。

在新能源和充電樁領域，公司與深圳聚電網絡科技有限公司簽署了戰略合作協議，與大型新能源汽車廠家、鋰電池生產配套企業、充電樁網絡公司加強了往來合作，共同打造汽車后市場“智慧互聯”新格局。

公司借助“共享經濟”的東風大力拓展創新服務，旗下融資租賃公司網約車業務實現突破式增長，幫助公司汽車銷售與產業鏈業務進入重慶、成都、武漢、蘇州、南京等全國主要城市，為加快實現“立足安徽、輻射華東、面向全國”的戰略打下了堅實基礎。

公司預計2017年1-9月凈利潤為5996.36萬元-7631.74萬元，同比增長10.00%-40.00%。公司稱，業績增長的主要原因是公司保險經紀業務、汽車金融服務業務收入持續增長；此外，公司加大對閑置資產出租、出售的處置力度。

和諧汽車

營業收入：50.85億元，同比增長3.2%

凈利潤：5.68億元，同比增長83.7%

和諧汽車上半年新車銷售11662臺，同比上升8.9%。

其中，4S店業務貢獻溢利人民幣2.7億元，較2016年同期增加22%，綜合售后業務貢獻凈投資收益人民幣3620萬元，智能互聯電動車公司FMC貢獻凈收益人民幣2.53億元。

和諧汽車主營業務為汽車銷售和售后服務，今年中期汽車銷售占收入85%，是目前公司收入的主要來源。

在售后業務方面，和諧在全國42個城市開設151個獨立綜合售后服務網點，其中中心店47家，快修社區店104家，并且運營多個特斯拉特約鈑噴服務中心，形成了以中心店為核心、快修店輻射周邊，由 線下到線上的服務網絡布局。

但由于綜合售后業務網絡擴展較快，前期費用較大，和諧在2017年上半年為綜合售后業務引入管理層及外部投資人。

總體而言，在寶馬大年的背景下，和諧作為寶馬銷售收入占比很高的公司，自然可以分享寶馬新車周期的繁榮，同時公司在售后和新能源汽車也有積極的布局，進可攻，退可守。

新豐泰

營業收入：34.74億元，同比降低2.7%

凈利潤：6984萬元，同比增長314.4%

2017年上半年，公司汽車銷量降低6.9%至9798臺，銷售收入降低3.5%至30.56億元，售后服務收入增長3.8%至4.19億元。

回顧期內，集團新獲得奧迪品牌授權1家、廣汽豐田品牌授權1家、廣汽本田品牌授權1家及上汽大眾品牌授權1家。此外，延安雷克薩斯4S經銷店及西安斯柯達4S經銷店已于2017年上半年建成運營。

集團已獲授權在建的銀川路虎4S經銷店、揚州雷克薩斯4S經銷店及西安一汽大眾4S經銷店將于2017年第3季度建成運營。前述新獲授權進一步豐富和優化了集團的品牌組合。截至2017年6月30日，集團已運營網點總數28家。