李書福收購寶騰汽車 能否如愿以償獲得高額回報？
經過談判、試探、中止、重啟等一連串復雜過程，吉利終于在5月24日簽約收購建于1983年馬來西亞唯一的整車企業寶騰49.9%的股權，以及寶騰旗下路特斯（蓮花）51%的股權。寶騰鼎盛時期曾占馬來西亞國內四分之三的市場份額，但是近年來寶騰市場份額不斷萎縮，寶騰建立已多次接受政府注資。有網友擔心，李書福收購的寶騰會成為手中的一只燙手山芋嗎？
據報道，中國浙江吉利控股集團２４日與馬來西亞ＤＲＢ－ＨＩＣＯＭ集團（以下簡稱“ＤＲＢ”）簽署具有約束力的關鍵條款協議，擬收購ＤＲＢ旗下寶騰汽車４９．９％的股權。
除了寶騰汽車品牌以外，雙方達成的協議還包括寶騰出售旗下豪華跑車品牌路特斯５１％的股權給吉利，這也意味著吉利將獲得這家前英國著名跑車制造商的控股權。
在當天舉行的聯合新聞發布會上，雙方沒有透露這筆交易的金額，但表示將在上述關鍵條款協議基礎上繼續展開談判，預計于２０１７年７月前簽署最終協議。在協議獲得中馬兩國政府監管部門批準后，雙方將開始廣泛而深入的合作。
自吉利2010年以15億美元收購沃爾沃之后，此次收購是吉利的最大一筆交易。吉利除收購馬來西亞汽車制造商寶騰（Proton）49%的股權。根據協議，吉利還將取得寶騰子公司蓮花汽車（Lotus）的控股權，持股比例超過50%。雖然收購價格沒有透露，但業內人士估計這筆交易一定價格不菲。
寶騰汽車曾占據馬來西亞車市的半壁江山，但由于廉價進口汽車的激烈競爭，該品牌喪失了本國市場份額的15%。其子公司蓮花汽車也在2016財年虧損了2760萬英鎊（約合2.48億元人民幣）。
吉利收購寶騰無疑是想借收購進一步擴大其全球影響力，并借寶騰打入東南亞市場。然而其風險也不可小視，一方面，寶騰和路特斯都亟須大量資金注入，吉利必須要準備好為新品牌、新工廠、新的車型研制計劃提供資金。
另一方面，寶騰還等著吉利將暢銷車型拿過來生產。如果博越、帝豪等車型也能在東南亞受到市場歡迎，自然皆大歡喜，大馬政府將愉快地卸脫了實際兜底責任，雙方還能愉快相處。如果這些車型在新市場推廣遇阻，寶騰的閑置產能無法有效利用，馬來政府勢必唧唧歪歪。寶騰CE0扎因現在就在不斷抱怨公司正在為“空氣付費”。
此外，吉利未能絕對控股，留下的這個小尾巴很可能成為大麻煩。吉利雖然是第一大股東，而國民投資和DRB等股東都與政府有千絲萬縷的聯系，有消息稱DRB董事長賽莫達依靠政府訂單發家，后兩者很容易聯合起來。因為寶騰未上市，因此不存在分散的個人持股。50.1%的股權方一旦聯合起來，吉利在董事會里的地位將遭遇挑戰，變得不穩固。
這也是大馬一再要求保有控制權的理由。如果愿意，隨時可以掣肘吉利的任何決定。在中國投資的跨國車企，根本不受等股比的制約，因為他們對自己的技術核心資產擁有絕對自信。吉利這幾年技術積累不錯，算是實現了正向設計。但是否擁有更多的控制力將決定吉利未來的興衰成敗。因為在合資企業中，技術和控制力能贏得最大的話語權。
不樂觀的是，吉利可以對沃爾沃施加強大影響（雖然也要考慮政府和工會訴求），但在寶騰的運營上，吉利并未掌握絕對話語權。這是否構成阿克琉斯之踵？還不得而知。在無關稅的有利條件下，吉利的產品能否在東盟國家立足，這才是收購案成功的關鍵因素。
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